Recato53, ¿por qué lo quieres hacer como un EXE? Haz una simple rutina COBOL y a llamas donde la necesites.
Pero si quieres hacerlo como dices, y no quieres que sea un DLL sino un EXE...
Puedes intentar hacer un MOVE al RETURN-CODE en el EXE, y en el programa llamante recibes dicho valor en el campo RETURNING. Pruébalo y nos cuentas.