@Sergio, lo primero, el código es mejor publicarlo directamente en tu post para que sea visible sin necesidad de descargar archivos.
Declara los ficheros de la siguiente manera (aquí lo importante es la palabra clave "LINE"):
Código COBOL:
INPUT-OUTPUT SECTION.
FILE-CONTROL.
SELECT STUDENT ASSIGN TO "STUDENTS.txt"
ORGANIZATION LINE SEQUENTIAL.
SELECT REPORTE ASSIGN TO "REPORTE1.txt"
ORGANIZATION LINE SEQUENTIAL.
DATA DIVISION.
FILE SECTION.
FD STUDENT.
01 REG-STUDENT PIC X(60).
FD REPORTE.
01 REG-REPORTE PIC X(400).
Si quieres ver lo que está leyendo, la parte del READ la puedes modificar así:
Código COBOL:
040-LEE.
READ STUDENT INTO STUDENT-DETALLE
AT END
MOVE "FIN" TO SW-FIN
NOT AT END
DISPLAY STUDENT-DETALLE
END-READ
.